一,《开始学习》

1,四个思考题:

(1)从你决定开始融资,到你拿到钱,你都需要经历哪些环节?

(2)你知道投资机构内部的工作流程吗?

(3)融资最好的时机是什么时候?

(4)创投圈的专业名词,你知道多少?

BP, Teaser,Datapack,FA, Pitch, Pitch Words, Memo,Mapping, IC, TS, Pre_DD,SPA。

VC:venture capital 风险投资。IC:investment counselor,投资顾问。

SPA:Share Purchase Agreement 股权认购协议书。SHA: sahreholder aggrement 股东协议

TS:Term Sheet 投资意向书。DD:due diligence 尽职调查。

M&A:memorandum and articles of association 公司章程

2,融资筹备阶段,必备的认知有哪些?

(1)知己:你需要熟悉,从0都拿到钱,你需要走过的7个必经之路。

(2)知彼:这里的彼指的是,投资机构是如何工作的?(发掘和评估你的项目的流程是怎么样的?)

(3)正姿势:抱着什么样的心态,可以大幅提神融资效率?

(4)抓趋势:什么时候出来融资是最好的时机?

二,《拿钱的7个必经之路》

1,7个必经之路:梳理业务,材料准备,BP投递,投资人沟通,意向书谈判,尽职调查,签署SPA。

2,VC视角:(BP投递之后)发现项目,首次约见,内部决策IC,意向书谈判,尽职调查,签署SPA。

3,梳理业务:团队有哪些优势;行业天花板如何,怎么算出来的?商业模式是什么?(这里的目的:说服投资人)

4,材料准备:项目的一句话介绍;BP;项目安利文。

5,BP投递:有哪些渠道是投递效率搞的;选择合适的基金;合理规划推进节奏。(先拿一些基金试水,有了几家基金,要造成竞争的环境,提高你的业务估值能力。)

6,投资人沟通:快速介绍你的商业故事,让投资人听明白,唤起兴趣;把业务梳理成投资人能听懂的故事。

7,TS谈判:多拿几家投资。找专业的律师或者FA来协助审核TS条款。不错的基金:经纬,真格,红杉。

8,DD:财务DD;法务DD;业务DD。

7,签署SPA:法律问题,商业物体。请一个律师来完成。

8,相关法律文件签署完成了,就可以交割打款了。等钱到账,基本融资就结束了。大家可以安心搞自己的项目了。

三,《VC投你的内部工作流程》

1,VC发现项目的两种过程:主动和被动。觉得某个行业不错,主动出击投资;你通过别人(如FA)介绍给他。

2,首次约见:判断靠不靠谱。一定要把首次约见当做是一个正式的,严肃的投资机会的谈判。

3,IC:过会,内部投资决策,找了5个项目,内部合伙人开会讨论,只选其中的2个。这里的经验就是,对待投资经理也要足够的重视,因为投资经理是你是否能够成功的第一步。

4,IC后面的流程:pre-DD(前期尽职调查):调研业务信息,验证数据真实性,做TS前的准备;TS(签署投资意向书):和律师一起,做估值和条款的谈判;DD(正式的尽职调查):认真评审商业&法律&财务环节,做最后的尽职调查;SPA(签署法律文件);交割打款。

四,《正姿势:融资筹备的正确姿势》

1,融资是一个技术活。如果你前期准备不重复,缺材料,一旦错过就再也没有机会了。

2,融资过程中如果失败:VC的反馈是最好的改进机会。

3,钱不到账,永远不拒绝其他家VC。

4,对待融资机构,也要调查他的口碑,看他是否比较不错。

五,《最好的融资时机》

1,三维周期法:行业周期,企业周期,资本周期。只要有两个是不错的情况下就是好的融资时机。

2,行业周期:风口期融资。

3,企业周期:抓住企业上升期,不要等上升完。

4,资本周期:定期与FA,VC聊一聊,看看行业的冷热温度。

5,按照三维周期法,没几个月就拿着BP出去走一趟。

6,现金流管理:融资的时候,现金流不能低于12-18个月。

六,《课程总结》

1,知己知彼,正姿势,抓趋势。

2,知己:7个必经之路:梳理业务,材料准备,BP投资,投资人沟通,意向书谈判TS,DD,签署SPA。

3,知彼:VC投你的内部工作流程:投资4步法:发现项目(主动&被动),首次约见(判断靠不靠谱),IC(过会,内部投资决策),投资标的推进:Pre-DD, TS, DD, SPA,交割打款。

4,正姿势;把投资当做一个技术活,一个项目。

5,抓趋势:三维周期分析法(行业周期,企业周期,资本周期)。

--------------------作业---------------------

1,我们这堂课希望帮你快速熟悉资本市场,熟悉这些知识将帮助你能更顺畅地和VC沟通。
这是一道常识记忆题,目的是考察你记住了多少融资相关的专业名词。
希望你在作业中可以复习一下课程中的「创投圈专业名词」,其中有多大比例的是学习这堂课之前你熟悉的?又有哪些学习课程后掌握的?我们把文稿中的词列在了下方:
BP、Teaser、Datapack、FA、Pitch、Pitch Words、Memo、Mapping、IC、TS、Pre DD、DD、SPA

答:学习之前基本上只知道10%,学习之后90%的都知道了,其中datapack和memo不太确定。而且还补充了很多其他的融资专业词汇。

BP:business plan,商业计划书;用一个文档呈现业务的关键内容,用于外部融资或寻求合作的。

Teaser:投资概要;包含项目的基本信息(如财务数据,投资亮点等)的菜了,一般为一页纸,是BP的简要版本。

Datapack:数据包;公司的财务,业务等主要数据的清单,通常在A轮以后会用到。

FA:financial advisor,财务顾问;企业融资的中介,对接项目和基金。可以帮助项目快速融到钱,节约成本。

Pitch:说服;如何在短时间内,让投资人对你的项目感兴趣。

Pitch Words:安利文。在发BP之前,发给投资人的一小段文字,能够概括你的项目,并且让投资人感兴趣,促使他打开BP。

Memo:memorandum,备忘录,投资人聊完之后整理的材料,在IC会用到。

Mapping:图谱;某个领域或者知识点的完整结构图,是一张分析图的集合。

IC:Investment committee,投资委员会,过会,用于定期评审项目是否值得投资;

TS:term sheet,投资意向书;初步谈成的投资意向,没有法律效力。撕毁率在30%。

Pre-DD:pre due diligence,早期尽职调查;发TS之前,管理层访谈,调研数据真实性等,为TS做好准备。

DD:due diligence, 尽职调查;投资机构发了TS之后,对公司进行深入的调研,调研法务财务等环节。

SPA:share purchase agreement, 股权认购协议书;投资人和创业者之间关于重新配置公司股份的投资协议。其中包括投资额,每股价格,购买股票数量,主要的交个前提,员工期权等。

还需到了一些其他的融资的专业名词,我都有记录下来了;

VC:venture capital, 风险投资;

SHA: sahreholder aggrement, 股东协议;

M&A:memorandum and articles of association, 公司章程;

kick off 邮件:融资启动邮件;

road show: 路演;原来的意思是公开场合发表演说推广产品和理念。融资这里指的是投资人和船驶入当面沟通料项目;

FoF:fund of funds,母基金,是一种专门投资于其他基金的基金。市场上常见的基金的钱,大部分都来自于母基金;

GP:general partner,普通合伙人,风险投资机构里面的投资人;

LP:limited partner,有限合伙人。基金的出资人,基金背后的老板;

MD:managing director,董事总经理。层级上,低于基金合伙人,高于执行董事。

Smart Money:投资机构的钱,这类钱不仅给你资金上的支持和有其他的帮助(策略优化,推进下一轮融资等)。

IPO:initial public offerings,首次公开募股,公开在二级市场收买你的股票,也就是上市。

美元基金:投资风格:相对激进,喜欢赌大赛道,希望投出独角兽,能够为超高的回报承担超高的风险。应对策略:讲愿景,讲未来,讲一个足够大的商业故事。而不是一直讲你的收入和利润。代表基金:红杉、DCM. GGV、经纬、晨兴、SIG等,这些基金在历史上都投出过百亿美元的公司;

人民币基金;投资风格:相对稳健,喜欢看项目利润,如果能上市能赚钱就很好了;通常投资回报的倍数没那么高,相对于美元基金追求单个项目的巨大回报,人民币基金更喜欢追求成功率。应对策略:遇到这类基金,你的侧重点应该是一个靠谱的、 踏实的商业故事,用数据和收入证明,你未来会是一个成功的项目。代表基金:国内七成以上的基金都属此列,典型代表有达层、深创投、东方富海、同创伟业、鼎晖等等。

2,课程学习心得,自身项目反思,或者课程评价:

学习心得&自身反思:融资是一个技术活,以后要按照科学的步骤进行融资。

课程评价:课程可以做的更用心一些,课程提出的问题,最好课程中确实有答案,比如开头给的一些名词说你懂吗?有些名词课程中其实从未提及。这个问题其他课程中也有,以太的以往习惯是通过不断地反问说你知道xxx如何如何吗,你会如何如何吗?来说服人,但是,不少问题就是课程中都没有提到解法或者答案。

05-28 07:48