区块链是所有数字货币的底层技术，数字货币也是区块链最早的应用领域。随着比特币价格的水涨船高和区块链技术走进政府和大众视野，越来越多的人开始对数字货币感兴趣，也有越来越多的新兴数字货币层出不穷。到今天为止，已经形成了完整的数字货币产业链。
然而，政府关于数字货币的立法和监管还相对滞后。这是一个充满诱惑的市场，也是一个鱼龙混杂的市场。在这一章，我们来对数字货币的现状做一个详细的介绍，涉及数字货币出现的必然性、数字货币的优势和风险、当前比较活跃的一些数字货币以及政府对数字货币的态度等。
传统货币与数字货币
货币发展到今天，其使用价值早已不再重要，它更多的是一种信用的凭证和记账的符号。从这个意义上讲，数字货币是完全可以成为货币的。
与传统货币相比，数字货币在降低成本、支付便捷、反洗钱等领域都有着无可比拟的优势，我国央行已经将发行数字货币提上了议程。不过，当前数字货币的发展还很不成熟，数字货币想要成为主流货币还有一个漫长的过程。
货币发展的历程及数字货币出现的必然性
关于货币发展的历史，前面我们已经介绍过了。从物物交换到实物货币，再到金属货币、金银货币、纸币，纵观人类发展历程， 被当作货币的物品有：早期特殊质地的贝壳、彩色石头、鲸鱼牙齿、牦牛粪、金属货币、交子、黄金标的下法币、信用法币、电子法币等。我们会发现一条规律：货 币本身的价值越来越不重要，货币逐渐完全成为信用的媒介，向记账货币的方向转变。如今的货币更多不是承担价值含量的等价物，而仅仅是一个价格符号。
从货币发展趋势来看，货币本身所表现的具体形态也在不断发生着变化，货币越来越向一种符号的方向去发展，数字货币的出现是历史的必然。
什么可以成为货币？
为什么说数字货币的出现是历史的必然？首先，让我们深刻地理解货币。到底什么样的东西可以成为货币？
在马克思主义理论中，对货币的定义是：货币是固定充当一般等价物的特殊商品。这也是目前国内主流观点的定义。
而西方经济学对于货币的定义是：货币是商品或劳务的支付中，人们普遍接受的任何东西。这里强调货币可以是任何东西，限定词只有一个“人们普遍接受”。
这个提法看似很任性，但是，能够让人们普遍接受其实并不容易。早期，能够让人们普遍接受的都是一些自身价值很高的东西，例如金银等。因此，有很多经济学家给货币打上了一堆形容词，如稀缺性、可辨识性、可分割性、可替代性、可携带性、交易的时效性和方便性等。
但是，这些真的是货币的本质吗？
关于“普遍接受”，人们还有一个误解就是将“普遍接受”和“国家规定”划等号，认为国家发行的就是货币，国家没有规定的东西就不能作为“货币”。这种理解是有偏差的。
我们可以看一个例子：
在国民党统治时期，从1935年开始，国民党政府发行法币，此后不断增发，通货膨胀严重，以至于到1947年时，法币 进入崩溃阶段，1948年时，发生了市民挤兑黄金的大潮。由于通货膨胀严重，物价飞涨，人们不再相信国民党政府发行的纸币，开始用法郎和美元来交易，到后 来甚至出现了5美元能买一筐子纸币的闹剧。
而在江西省某山区农村，更是倒退到了几千年前物物交换的水平。以物品交换物品或劳务的行为经常发生，交换中，大米逐渐成为人们普遍乐意接受的东西，如一件棉衣交换20斤[1] 大米、干一天苦力可得到3斤大米，等等。人们在交易时，通常都是把自己的物品先换大米，再交换自己所需要的物品。
在这个例子中，我们可以看到，即便是国家发行的，但是如果不能被大家“普遍接受”，也失去了货币的价值。这种情况在战乱年代时有发生，通常政局不稳、通货膨胀严重时，人们会抛弃法定纸币，再度回到物物交换或金银货币的层面。
我们可以看出：“普遍接受”的背后，是信用，货币是信用的凭证。
因此，在一定范围的空间和时间内，只要具有信用，能够被普遍接受，就可以看作是该范围内的货币。
例如，按照我们现行的法律和常识来说，Q币不是货币，但是按照西方经济学的理论来看，Q币在QQ游戏中就属于货币范畴。因为在西方经济学的理论中，凡是能被“普遍接受”，具有充当交换媒介的功能的，就可以称之为货币。
从中我们可以看出，货币发展到如今，它的使用价值早已不再重要，更多的只是一种信用的凭证和记账的符号。凡是能被大众“普遍接受”的，都可以成为货币，数字货币当然也可以。
货币的职能
货币最重要的职能是价值尺度、流通手段、贮藏手段。自古至今，东西方各种思想家、经济学家的货币理论都主要围绕这三点。 亚里士多德认为货币主要有价值尺度、流通手段和贮藏手段的职能，金德尔伯格将货币职能归为支付手段、记账单位、交换媒介和价值贮存。米什金归纳货币职能为 交易媒介、计算单位和价值贮藏。乔治·考夫曼认为货币职能有交换媒介、价值标准、价值贮藏。马克思认为货币具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和 世界货币的职能。支付手段是流通手段在时间上的扩展，世界货币则是三种基本手段在空间上的扩展。价值尺度指货币衡量和表现一切商品价值大小的作用。该职能 是货币本质的体现，表现为价格标签的形式。
从货币的职能上看，数字货币一样可以具有价值尺度、流通手段、贮藏手段的职能，作为货币从理论上讲是可行的。
数字货币和虚拟货币、电子货币的区别
数字货币属于非实物货币，是区分于实物货币的一个概念，是指不存在于现实世界、不以物理介质为载体的货币形式。非实物货币目前主要有三种：数字货币、电子货币、虚拟货币。
电子货币是指电子化的“法币”，比如银行卡、支付宝等。例如，采用信用卡、银行卡、支付宝付款时，只是交易中一方卡上的数据减少了，另一方卡上的数据增加了，并没有产生任何实物货币（纸币）的转移。
虚拟货币是指基于网络的虚拟性，由网络运营商提供发行并应用在网络虚拟空间的类法币，又被称为网络货币，比如各种网络游戏币、Q币。
数字货币区别于电子货币的特点是前者是去中心化的，后者是中心化的。
数字货币区别于虚拟货币的特征是其基于节点网络并采用了数字加密算法。
[1] 1斤＝0.5千克。
数字货币的优势和发展瓶颈
当前，有很多国家和政府都开始关注数字货币，甚至有些国家开始考虑发行国家层面的数字货币。那么，数字货币到底有什么优点呢？
（1）有效降低银行业经营成本。与传统货币相比，数字货币在发行和交易方面具有低成本、高效率的特点。在发行环节，不需 要实体货币发行所需要的成本；在交易环节，数字货币完全使用电子方式记账，不需要建立和维护个人账户，交易账簿唯一且不需要货币清算，减少了实体货币交易 中的环节，因此不仅可以降低交易成本，还可以节省人力和物力。
（2）有助于共享金融的发展。数字货币不需要通过金融中介机构就能进行远程交易，还能跟物联网、人工智能等各类现代技术对接，能够扩大金融服务的覆盖面，并提升效率。
同时，数字货币还可以有效地解决互联网金融领域的信息不对等、暗箱交易和难于监管等问题，配合区块链的信息可追溯性和创 造智能信用，可以大大降低构建信用的成本，让金融业不再只是为那些“庞然大物们”服务，让中小企业和普通民众也能享受到金融发展带来的红利，促进普惠金融 的发展。
（3）数字货币支付便捷，相对于纸币和电子货币具有更强的分割能力，方便微型支付。目前，比特币的最小细分单位是小数点后第8位，叫作“聪”；瑞波币的最小细分单位是小数点后第6位，叫作“滴”。未来技术允许的话，可能会更小。
（4）数字货币可以让没有在金融机构开户的人也能进行非现金支付，且速度快，成本低。
（5）在反洗钱方面，数字货币也有其天然优势。之前，金银、纸币等货币完全没有身份识别功能，不能确认货币的所有者是 谁。而数字货币，在通过一定的算法之后，不仅每个货币都有独一无二的编码，而且存储了货币所有者的账号、交易过程等信息。银行等金融机构可以持有“私 钥”，在KYC（反洗钱身份验证）政策的指导下，对数字货币账户持有人随时审查，调查资金来源是否合法。
但是，当前数字货币的发展还很不成熟，前面我们讲过，货币最重要的三种职能就是价值尺度、流通手段、储藏手段。我们就从这三个方面来分析当前数字货币的不足之处。
（1）现有的数字货币价格波动剧烈，因此无法有效执行价值尺度职能。货币要成为价值尺度，币值必须稳定，然而当前的各类 数字货币价格波动都很大，往往一天之内波幅就超过10%，极端情况下更是超过100%。在这种情况下，它很难在交易中充当“一般等价物”。不过，这只是数 字货币萌芽阶段所必然出现的现象，当数字货币发展到成熟阶段时，甚至国家参与时，这种情况可以避免。
（2）从流通手段的层面上讲，当前，数字货币已经在部分领域行使流通手段的职能，可以购买商品与服务。例如，戴尔、微软 等以及一些国外小商家都开始接受比特币支付。2014年6月，瑞士金融市场监督管理局（FINMA）授予SBEX交易所第一个比特币交易许可证，认可了比 特币具有流通手段职能。此外，数字货币还可以用以捐赠。雅安地震后，壹基金接受共计65比特币的捐助，当时的市价约5万元人民币，这是比特币首次成为捐赠 物。
但是，数字货币在流通时存在一个问题：其匿名性不利于监管。由于比特币等数字货币都是采用区块链技术，采用匿名交易，它 的匿名性、无国界、无地域限制的特点，很容易被用于恐怖分子融资、腐败分子洗钱等犯罪活动，并且难以从监管方面加以遏制，类似于比特币用于暗网交易的新闻 屡见于各类媒体中。如情况严重，其产生的风险可能危及金融稳定，这也是各国政府一直对数字货币持谨慎态度的原因之一。
此外，像比特币期权和期货等衍生金融工具也已被开发出来，这些工具的金融杠杆作用，某种程度上进一步放大了风险，对实现金融稳定增加了难度系数。
此外，现有数字货币总量是一定的，这会让人们更愿意像囤积投资品一样囤积已经拥有的数字货币，而不是用它们来消费，这也会影响其实施“流通手段”的职能。
（3）从贮藏手段上看，现有的数字货币依赖密码学和互联网技术，采用数字签名的方式来确权和自由流转，其携带、保管成本几乎为零，而且不会出现损耗问题。目前有很多对数字货币前景持乐观态度的人都把购买和储存比特币当作投资。
由于技术的不成熟，现有数字货币也存在一些安全性方面的问题。目前，数字货币一般被储存在电脑硬盘、移动设备或者在线钱 包中，可能受到黑客攻击。这样的案例层出不穷。2011年6月，Allinvain被盗走了25000个比特币，从而成为比特币历史上第一个因为黑客攻击 而遭受重大损失的玩家。2012年9月，比特币平台bitfloor被一个黑客成功拿到了未加密的备份钱包后，损失了24000个比特币。
总体说来，在投资数字货币上存在三大风险：
（1）系统漏洞风险。
目前，市面上的很多数字货币系统还不成熟，存在明显的漏洞。
例如，钱包数据可被窃取或遗忘，且可为洗钱行为提供平台。
还有，部分数字货币并非真正的开源，比如Ripple源代码掌握在数字货币运营商OpenCoin公司手中，这存在极大的道德风险。OpenCoin完全有可能通过屏蔽部分IP地址的方式窃取投资者的瑞波币。
（2）市场风险。
数字货币价值波动大，投资风险也大。
（3）政策风险。
针对数字货币的立法和监管配套明显滞后，数字货币法律地位仍然模糊。关于数字货币交易的法律制度也是缺失的。目前比特币交易平台的设立制度、运营规则、技术安全以及管理人员的从业资质都没有相应的标准和监管，导致交易平台质量参差不齐。
数字货币的发展回顾及现状
对数字货币的构想，其实在20世纪已经出现。
1982年，David Chaum最早提出了不可追踪的密码学网络支付系统。1990年，Chaum将他的想法扩展为最初的密码学匿名现金系统。这个系统就是后来所谓的ecash。
1998年，Wei Dai发表文章阐述了一种匿名的、分布式的电子现金系统，他将其命名为“b-money”。同一时期，Nick Szabo发明了“Bit gold”。和比特币一样，“Bit gold”也设置了类似的机制，用户通过竞争性地解决“工作量证明问题”，然后将解答的结果用加密算法串联在一起公开发布，构建出一个产权认证系统。 “Bit gold”的一个变种是“可重复利用的工作量证明”，开发者是Hal Finney。
然而，直到2009年比特币出现，数字货币才真正进入蓬勃发展的时期，当前，数字货币市场呈现一派繁华景象。我们可以看一些具体的数据：
2017年4月，剑桥替代金融中心（CCAF）发布了全球首份数字加密货币报告，其中涉及数字加密货币的使用以及支撑这种新货币发展的新兴货币系统等多方面内容。正如报告所说：“货币和金融世界正在我们眼前发生着改变。”
这份名为《全球数字加密货币基准研究》的报告是CCAF首个关于替代支付系统及数字资产的研究。该研究通过安全的网页问 卷调查，收集了全球38个国家100多家数字加密货币公司的数据。CCAF称调查覆盖了加密货币业约75%的数据。30多名数字加密货币挖掘工也接受了调 查。调查主要针对四大关键领域：交易、钱包、挖掘、支付。这份调查显示：
（1）交易领域拥有运营实体最多，员工也最多，有很强的地理分散特性。如今大约有52%的小型交易企业有正式的政府执照，而大型交易企业仅有35%拥有执照。CCAF在报告中称，中国人民银行近期的举措可能很快改变这一现状。
（2）现在有580万到1150万的数字加密货币钱包可视为“活跃”钱包。如果平均每个人有两个钱包，就意味着数字加密货币有290万到580万个人活跃用户。近52%的钱包提供综合货币交易功能。
（3）79%的数字加密货币支付公司都与银行及支付网络有合作关系，支付公司交易总量中法定货币到加密货币的支付占三分之二，法定货币到法定货币占27%，加密货币到加密货币占6%。
（4）有名的加密货币挖掘机构具有地理集中性，中国某些省份这种集中性更加显著。大型加密货币矿池中约75%分布在中国和美国。[1]
事实上，截至2017年年底，数字货币统计网站coinmark-etcap.com公布的数字货币多达1372种，市 场价值超过6000亿美元，其中，比特币价值最大，为2700亿美元左右。数字货币种类间的市值差异非常大，比特币的市场价值占数字货币总额的81%左 右，97%的非主流数字货币只占总市值的1.3%左右。[2] 数字货币间的排名变化也很大，新的数字货币不断出现。
几乎所有的数字货币，其市值波动都非常大。
[1] www.zhongbangshujuwang.com.
[2] https://coinmarketcap.com/.
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