(P为某一时点股票的内在价值；D:预期股利，r: 股权权益资本成本，g:股利增长率
即D = D*（1+g） ）
因此根据公式预计下一期（时点）股票内在价值 P = D/(r-g) = D*（1+g）/(r-g)
= P * (1+g);
通用公式为：P= P*（1+g）。
乍一看股权权益资本成本为r， 为什么不是P = P * （1+r） 而是P = P * (1+g) ?
其实某一时点股票内在价值P实际是剔除已发放股利的价值的， 也就是说0点的价值P 是由两部分构成的，下一期股利D的现值D/（1+r）与下一期股票内在价值P的现值P/(1+r)。
如果不直接走公式的话即： P = D/（1+r） + P/(1+r) = D/(r-g)
或者 P = P * (1+r) - D
= D/(r-g) * (1+r) - D * (r-g)/(r-g)
= D* (1+r)/(r-g) - D * (r-g)/(r-g)
= D *[(1+r)-(r-g)] / （r-g）
= D*（1+g）/(r-g)
= P * (1+g)
是由于周期性股利除权引起的。
又有部分同学可能会困惑于为什么平息债券却是（1+r）的关系呢，但是该结论只局限于到期一次还本付息的债券符合此种关系，固定期限周期付息则不满足。
如平价债券（固定期限周期付息）价值则是周期波动型维持票面价值（每次付息后回到票面价值），溢价发行债券波动型渐渐随着付息趋向票面价值（一直大于票面价值），折价发行同理，只是过程中未付息前价值可能会超过票面价值。
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